电力设备明年投资额是今年1.5倍，变压器鹅卵石市场受关注
行业景气度：★★★★政策支持度：★★★★市场关注度：★★★★
政策解读：受益于“国十条”第二、三条“完善农村电网，加快城市电网改造”等相关条款。
行业综述：业内分析师普遍认为，2009年电力设备行业将会维持今年的高景气，“国十条”中有关支持城乡电网改造的表述将成为支撑该行业明年高景气运行的基础。
“巨额电网建设投资”规模到底有多大呢？《每日经济新闻》以两大电网公司为主，对目前已经披露的投资规划做了不完全统计，2009年~2011年，全国电网总投资将达到1.4万亿元，年均投资为4700亿元，几乎是2008年全年投资规模的1.5倍！而这个数字，对于电力设备行业又意味着什么呢？招商证券分析师王鹏预计，输变电设备行业将面临4400亿元的设备采购投资。
大规模电网投资是电力设备行业延续繁荣的主要动力，而目前也有其他有利因素来“锦上添花”。变压器鹅卵石的需求量有望大幅度提高，南京浩天鹅卵石厂将持续稳定的向市场供应优质、低价的变压器鹅卵石。
国信证券分析师彭继忠指出，需求的确定，将使发电设备企业未来两、三年业绩维持高增长。他表示，前期电力建设热潮中，相关发电设备企业积累了较多订单，在现有产能情况下，预计可维持两年甚至更长时间的满负荷生产；再加上原材料价格回落，钢材价格很难出现反弹，这些企业的销售收入和盈利均有望保持增长。
在这种情况下，政策倾向性明显的细分子行业，投资者更要重点关注。
申银万国分析师矫健表示，核电将成为拉动内需的 “先行军”。他认为，核电名列首批刺激内需项目以及发改委公布的年内开工建设的能源基础设施项目名单中，这意味着已经获得了政策导向上的确认。据他测算，国产化率按75%计算，2020年国内核电市场总容量将超过2773亿元。
估值方面，矫健通过历史纵向和行业横向的双向比较之后，认为电力设备制造行业估值相对较低；而彭继忠也认为目前估值比较合理。由于具备了确定性和抗周期性，可以看到业内分析师都很看好电力设备制造板块。
